积分返利停摆、上市噱头吸金？“我店”风评崩塌背后的信任危机
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肖翰成曾在公开采访中强调，平台核心逻辑是“利他共享”，通过大数据算法记录消费者与商家的每笔交易贡献值，实现“用户越消费越划算，商家越经营越红火”的共赢生态，构建可持续的异业联盟体系。
“我店”打造的绿色积分体系曾是吸引用户的核心亮点：消费者消费后，商家按行业类别让利3%-20%（餐饮类默认15%、零售类20%），让利金额将转化为等额绿色积分，消费与商家各获一半积分。例如消费1000元、商家让利200元时，用户与商家可分别获得200积分。收益兑现方面，积分通过“36-40期波比分红”逐步释放，首期释放1%（即2积分兑换2元抵用券），每期递增0.1%，完成全部周期后可实现5倍增值，200积分最终可兑换1000元抵用券；若平台月流水环比增长≥15%，次期释放比例额外提升0.5%，增长不足5%则维持上期比例。
然而这份看似诱人的规则，在2025年下半年悄然“变脸”。平台单方面将返利周期从承诺的36期延长至120期，这意味着商家原本3年可回笼的资金，如今被拉长至10年，盈利预期彻底落空，“平台要跑路”“资金链断裂”的质疑声迅速发酵。
“快三个月了，提现的钱至今没到账，每次问客服都只说‘陆续处理’。”商家小林（化名）向记者吐槽，2025年11月8日，有顾客在其店铺使用“我店”抵用券消费920元，扣除服务费、手续费后，小林可提现826.3元，按照平台原规则次日即可到账，如今却成了“遥遥无期的等待”。小林表示，自己2024年6月加入“我店惠盟”，前期积分返利、提现均正常，问题集中爆发在2025年11月之后。
类似遭遇并非个例。商家老周（化名）透露，自己2025年11月初垫付2.3万元资金，对应抵用券提现至今未到账，“当初承诺4个工作日到账，现在连具体到账时间都问不出来”。记者梳理发现，全网已有数十名用户反馈同类问题，除了返利延迟、提现停滞，还有用户投诉部分合作商家“先涨价再让利”，看似能兑换积分，实际消费价格反而更高，沦为平台吸引流量的噱头。
行业分析人士指出，这一现象本质是平台扩张过快导致的兑付压力过载。“积分返利体系高度依赖持续拉新与流水增长，而非真实经营收益，当新增会员增速无法覆盖返利支出，平台只能通过延长周期、拖延提现缓解资金压力，本质是‘拆东墙补西墙’的资金腾挪。”截至发稿，“我店”数科尚未对上述投诉及质疑作出公开回应。
二、主体迁移+上市造势，原始股认购藏合规风险
在众多用户看来，“我店”的运营乱象，始于2025年的主体变更。资料显示，平台原运营主体为上海我店网络科技有限公司，2025年8月正式迁至海南儋州，更名为我店数科（海南）科技有限公司，官方将此次变更解读为“品牌战略升级，开启发展新阶段”。但业内却有不同声音，称此次迁移或为规避监管压力——此前因大额返利、疑似刷单等行为暗藏金融风险，上海金融监管部门已收紧管控，平台接入的支付通道曾被临时关停，资金监管力度持续加码。
支付系统的异常进一步加剧了用户恐慌。
2025年11月中旬，记者尝试在“我店生活”平台下单时，页面提示“支付系统升级维护，仅支持纯抵用券支付，旗舰店暂停下单，恢复时间另行通知”。
客服表示，系统升级自2025年8月19日启动，期间仅开放纯抵用券支付，现金、银行卡等支付方式全部暂停，这一“升级”状态竟持续超3个月，让不少用户质疑平台资金链已出现问题。
就在用户投诉不断、系统故障频发之际，“我店”却抛出了赴港上市的重磅消息，试图扭转舆论颓势。
2025年11月16日，“我店”数科在杭州举办上市启动签约大会，宣布已与券商、会计师事务所、律师事务所完成签约，计划2026年7月登陆香港交易所。更引人关注的是，大会同步开启原始股内部认购，称将向核心会员、联盟商家、员工开放红利，要求参与者在11月19日前完成报名认购。
这一操作被业内解读为“借上市之名融资”。事实上，“我店”此前已通过招募区域服务商敛财，将全国划分为省、市、区三级服务商，单区域服务费高达6000万至1.2亿元，累计收费已达数十亿元，平台对外宣传服务商可通过商家让利的5%获取佣金，还能分享分红池收益，实现“年入数百万”的盈利目标。
投资者老吴（化名）就是被宣传吸引入局的一员。2025年3月，他向西安道似企业管理合伙企业（有限合伙）支付5.8万元，认购了“我店”数科的“区域股份”，但直至2026年初仍未获得任何收益，提出退资申请后也石沉大海。工商信息显示，西安道似企业管理合伙企业对外投资了沪超比那多（西安）超市有限公司，持股比例25.3261%，而比那多正是“我店”数科的核心线下业务板块。
更关键的是，“我店”公开宣传原始股认购的行为，或涉嫌触碰监管红线。2025年7月，证监会曾发布《警惕“原始股”骗局》风险提示，明确原始股仅面向原有股东、核心员工、战略投资者等特定主体定向发行，禁止向非特定对象公开宣传招募，凡是宣称“内部渠道认购”“低门槛暴富”的，均为诈骗陷阱。而“我店”向普通会员、商家开放原始股认购，且通过大会公开宣传，合规性存疑。
关于原始股认购的门槛设置、面向群体范围、是否存在公开募资行为等问题，记者已向“我店”数科发送采访提纲，截至发稿，平台仍未给出任何回应。从积分返利停摆到上市噱头造势，“我店”的一系列操作正在不断消耗用户信任，这场信任危机如何化解，仍是未知数。
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